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重点推荐：

1、宏观，董琦团队认为，Fitch 下调评级实际上对美债影响有限，美债收益率上行的主要原因是财政部发债和ADP 超预期，但Fitch 下调评级却催化了全球风险资产的risk off，叠加美债收益率上行，使得风险资产进一步承压。向中长期看，当前美债配置价值已经凸显。

2、非银，刘欣琦团队认为，各单位推出多项举措落实“要活跃资本市场，提振投资者信心”的要求，建议增持隐含过度悲观预期且更受益于投资端改革的券商板块。推荐华泰证券、中信证券、东吴证券、中金公司H。

3、房地产，谢皓宇团队认为，周四住建部提出可以对地产政策进行优化之后，一线城市迅速跟进，速度超出市场预期，并可以对后续的具体政策做进一步期待，推荐首开股份、京投发展、保利发展。

4、中材国际，建筑韩其成团队认为，中材国际2023H1 新签同增68%，其中境外新签增205%。由工程升级到产品运维，有更大成长空间和业绩持续性。预计2023-25 年EPS 为1.08/1.24/1.43 元，增持，目标价22.06元。

5、中钢国际，建筑韩其成团队认为，中钢集团划入中国宝武完成工商登记，中钢国际作为冶金工程技术服务商，以国际化经营和低碳冶金工程技术优势为中国宝武国际化战略、低碳战略落地提供业务协同。预计2023-25 年EPS 为0.57/0.67/0.76 元，增持，目标价14.7 元。

6、基金配置，孙雨团队认为，2023Q2 基金降低权益仓位以应对市场波动风险。投资方向上，降低对港股的配置比例。风格方面，偏好中小市值和价值风格股票。行业方面，加仓硬科技（通信、电子）、制造（机械、汽车、军工）、家电，减仓酒类。